illiams，TheDefinitive Guide to Future Trading，Vol.Ⅱ（Brightwaters，N.Y.：Windsor Books，1989），p202.如果能像职业赌徒那样，理解赢意味着什么，你就会在连续获胜之后下更大的赌注，而在连续失败之后减少赌注。然而，一般人的做法却恰恰相反：在连续失败后下的赌注更大，而在连续成功后下的赌注更少。
有一次拉尔夫文斯（RalphVince）给40位博士做了一个试验。要求他们玩100次简单的计算机游戏，有60％的获胜机会。给他们每人1000美元，并告诉他们每次玩时下多少赌注都可以。结果，这些博士们没有一人懂得头寸规模确定（也就是说，赌注大小对这个游戏的结果产生的影响）。
他们中有多少人赚到钱了呢？40位参加者中只有2位在游戏结束后手里的钱比最初的1 000美元多，即占5％。然而如果每次都下注10美元，游戏结束时他们就会拥有大约1 200美元。如果为了实现最好的收益，而做出最优的下注组合（每次拿出新资本的20％去冒险，这是作者不提倡的），他们最后能够获得7490美元（平均）。
到底是怎么回事呢？原来这些参加者倾向于在上次游戏结果不利时下更多的赌注，而在有利时下更少的赌注。假如前三局每次都下了100美元的赌注，最后都输了，结果你的赌本就减到了700美元。你就会想，既然我已经连续输了3次，而获胜的几率是60％，因此下一次一定会赢。结果，你下了400美元的赌注。可是你又输了，现在你的赌本只有300美元，想将它赢回来的机会几乎没有了。
赌徒谬论倾向会影响很多人如何开发一个jiāo易系统、如何确定头寸规模以及如何进行jiāo易。他们完全忽略了随机因素。他们寻找确定的事情，对自己的系统进行jiāo易，好像真的拥有一个系统一样，不为自己提供足够的保护。因此，他们甚至不认为确定头寸规模是系统的一部分。
2获利时保守与损失时冒险的倾向
jiāo易的首要准则就是止损获利。那些遵循这一简单原则的人会在市场中获取巨额财富。然而，大多数人都有一种倾向使得他们要么无法止损，要么无法获利。考虑下面的例子，有两种选择，你会选择哪一个：① 9 000美元确定的损失；② 5％不赔的可能加上95％的输掉10 000美元的可能。你选哪一个？是确定的损失还是冒险去赌？在这个例子中，大约有80％的人会选择冒险赌博。然而，冒险赌博计算出来的损失更大（10 000美元×095 + 0美元×005 = 9 500美元大于9 000美元的损失）。冒险赌一把违反了jiāo易
Ralph Vince，“The Ralph Vince Expercomnt，”in Technical Trader’sBulletin，edsDavid WLucasand Charles LeBeau （March 1992），pp12
的关键原则：止损。然而，很多人仍然愿意选择赌博，因为他们认为市场会止跌回升。事实通常并非如此，结果损失变大，变得更加令人难以承受。接着这个过程就会再一次开始，最后，损失巨大，赌的人不得不接受它。许多小的投资者因为无法承受损失而最后破产。下面这个例子，你选择哪一个：① 9 000美元确定的收益；② 95％赢得10 000美元的可能和5％什么也不赚的可能。你选的是确定的收益还是冒险赌博？约有80％的人选择确定的收益。然而，风险赌博算出的收益更大（10 000美元×095 + 0×005 = 9 500美元大于9 000美元的确定收益）。选择确定的收益违反了jiāo易的关键原则的第二个方面：获利。
一旦盈利在手，人们就会非常害怕失去这些盈利，以至于不管市场出现何种反弹信号，都倾向于守住确定的收益。即使其系统没有显示市场退出的信号，也不愿意失去手中的利润，以至于很多投资者和jiāo易商不停地后悔为了少量的确定收益而失去赚大钱的机会。
一个古老的谚语很好地诠释了这两种常见的倾向：抓住机会，并在逆境中坚守阵地。优秀的jiāo易商最好记住下面的格言：仔细留意可以获利的机会，若一旦有不利的迹象要像鹿一样快跑。
3当前jiāo易或投资必须成功的倾向
造成所有这些问题非常突出的原因是人们要兑现当前头寸（眼下手中持有的头寸）之结果的强烈yù望。怎么理解？一方面，如果现在的头寸在赔钱，你会慢慢地耗下去，希望它能有所转机，结果，赔钱的jiāo易往往越做越大；另一方面，为了确保盈利能成为事实，又总是过早地变现当前盈利。
为什么？人们强烈追求做事准确无误。jiāo易商和投资者一次又一次对我说，在他们进行市场预测时准确无误如何重要，更严重的是，他们认为投资市场也是如此。
我曾经和一位客户一起工作，他每天传真发布某一特定商品的行情预测，世界各地的大商人都订购了他的传真，因为其信息的准确xìng非常突出，他也因此名扬世界。然而，尽管其准确xìng令人瞩目，但他进行jiāo易的能力相当差。为什么？正是因为他对正确的需求。人一旦对事物进行预测，虚荣心就会体现其中，使得他很难去接受在jiāo易过程中出现的看起来与他的预测相异的任何事情。因此，对自己以任何方式进行公开预测的东西进行jiāo易就变得非常困难。小结一般人面对的信息量每年都在翻倍，然而，在信息流失前，只能有意识地处理7个信息集。因此，我们发展了许多捷径来帮助应对及处理所面临的大量信息。这些捷径在大多数情况下是有用的，但是，对jiāo易商和投资者而言，这些捷径的暗示作用极其强烈，因此我认为一般人是不可能在市场上赚到钱的，除非他们能够克服这些暗示。我将这些捷径分为三类倾向，归纳如下：1影响jiāo易系统开发的倾向（1）表述倾向。人们认为当某件事物被指定用来代表另一件事物时，它就是其应该代表的那件事物。因此，我们认为日条形图就是市场，或者说我们喜欢的指标就是市场。相反，我们需要记住，表述只是展示大量信息的一个捷径，而更糟糕的是，它是对信息的曲解。
（2）可靠xìng倾向。也许并非正确的事情而人们认为它是正确的。比如，你在进行历史测试时所使用的市场数据，或者你收到的即时数据，经常充斥着错误。除非你认为会有错误，而且的确存在错误，否则你就可能在进行jiāo易和投资决策时犯很多错误。
（3）彩票倾向。人们总是想掌控市场，因此在入市前，往往专注于入市，这样就能够“迫使”市场做很多事情。不幸的是，一旦他们入市，市场将做市场该做的事。jiāo易的黄金法则是：止损获利，与入市无关，而与市场退出关系重大。
（4）小数定律倾向。人们喜欢看到那些并不存在的模式，只需几个精选的事例就足以说服人们这一模式是有意义的。当你将这种倾向和保守主义倾向结合起来时，你就会处于非常危险的处境。
（5）保守主义倾向。一旦你相信自己已经找到了一种模式，并相信它有效（通过几个精选的事例），你就会尽一切可能回避它无效的事实。
（6）随机xìng倾向。人们愿意认为市场是随机的，有很多最高点和最低点，他们能够轻易地进行jiāo易。然而市场并非随机的。价格分布表明，长期来看，市场变化的方差无穷大，或统计学家所称的钟形曲线尾部的“长尾”。此外，人们没有理解，即使是一个随机市场也会有一个长期趋势，结果，抓住最高点或最低点成为了最困难的jiāo易类型。
（7）理解需要倾向。我们试图理出市场的规则并且为任何事情找到理由。这种寻找规则的尝试会影响人们跟随市场的能力，因为我们看到的只是我们希望看到的事情，而并非真正发生的事情。2影响jiāo易系统测试的倾向（1）自由度倾向。我们希望优化自己的系统，而且相信cāo控的数据越是与历史吻合，就能越好地了解jiāo易。其实不然，如果你理解了用来jiāo易或投资的概念是如何运作的，并只做最少量的历史测试，你的状况会大为改观。
（8）事后错误倾向。我们会在系统开发中无意识地使用在现实jiāo易中根本没有出现的数据。比如，如果把今天的收盘价考虑进去，那么你的测试结果可能非常好尤其是当你在收盘前正要退出时。
（9）自我保护不够倾向。人们没有考虑到头寸规模确定和退出市场策略是jiāo易的关键组成部分，因此，在给定的jiāo易中，他们经常将自己太多的资本置于风险之中。3影响jiāo易系统运行的倾向（1）赌徒谬论倾向。人们认为在一连串的失败之后，成功的可能xìng会上升；或在一连串的成功之后，失败的可能xìng会上升。
（10）获利时保守与损失时冒险的倾向。人们想很快变现利润，而给亏损留些余地，这给了他们一个错觉，以为自己做的是对的，但实际上他们恰恰是在“停止获利，继续亏损”。
（11）当前jiāo易或投资必须成功的倾向。这一倾向可能是其他倾向产生的基础，然而，事实上，准确无误与赚钱无关。
标题: 第3章：设定你的目标内容:
一个有目标的人，众人、世界、有时甚至是坟墓都会为他让路，而那些漫无目的的随波漂流者则只会被唾弃。古罗马谚语现在你明白了寻找圣杯就是内在的寻找，另外，你应该知道什么有可能会妨碍你。现在该你决定想要什么了。萨姆与我jiāo换了10分钟的意见，因为他看起来似乎无法得到令他满意的结果。因此，我在一次商务旅行结束之际，在芝加哥的奥黑尔菲尔德机场见了他一面。我们的谈话大致如下：我能帮你些什么吗，萨姆？
哦，我只是觉得我的jiāo易结果没有上路。
“没有上路”指什么？
我对结果不满意。
你今年在市场中的jiāo易目标是什么？
哦，我真还没什么目标。
你今年想在市场中实现什么？
（停顿了好一会儿）我想用赚到的钱为我妻子买一辆汽车。
好，那么是什么款式的汽车？劳斯莱斯？奔驰？凌志？还是小载货卡车？你想给你妻子买辆什么样的车？
就是一辆美国车，一辆大概15000美元的车。
很好，你想什么时候买？
9 月份，就是大概三个月后。
好的。你的jiāo易账户中有多少钱？
大约10 000美元。
这么说来，你想用大概三个月的时间让你的账户获利150％？
是的，我想是的。
你有没有意识到三个月盈利150％相当于一年差不多1 000％的回报率？
没有想过。
为了赚到那么多钱，你愿意亏多少？
不知道，我真的没有想过这些。
你愿意亏5 000美元吗？
不会，那可不行，亏的太多了。
那你愿意亏2 500 美元吗？就是25％。
不行，还是太多。也许10％还行。
也就是说，你想三个月从市场中获利150％，同时只愿意承受10％的风险？
是的。
你听说过有哪种jiāo易方法可以让你连续获得15∶1的回报风险率？
没有。
我也从来没听说过，3∶1通常都很好了。虽然有很多jiāo易和投资方法可以赚到大钱，但我从未听说哪种方法可以满足那种要求的。可是，大多数只用一点钱着手投资的jiāo易商和投资者却都怀有类似这样的期望都是一些他们不可能达到的期望。 31设计目标是系统工作的主要部分我曾经与某人一起工作，他出钱给那些成长型的商品jiāo易顾问（CTA ），其部分工作是评估这些CTA所开发的各种各样的系统，所以很多人认为他是系统开发的世界级专家之一。
有一天我对他说：“如果你能给那些正在试图提出一个新系统的jiāo易商某些具体的建议，那会是什么？”他的回答是：“至少要把系统开发50％的时间用在制定目标上。”他说目标是任何系统的关键部分，然而却很少有人情愿在这上面花时间。如果你打算开发一个用于市场jiāo易或投资的系统，那么在开始之前，先仔细考虑好你想要达到的目标。
目标是系统的关键部分。如果你都不知道要系统做什么，又怎能开发出一个jiāo易系统来呢？同样，当你都不知道自己想去哪儿时，又怎能到那儿呢？因此，你需要首先决定想要实现的目标，然后才能判定该目标是否现实。如果是，那么你才能开发一个jiāo易系统来实现这些目标。
我将第一次做研讨会时朋友的建议牢记在心中：“怎样开发一个适合你的成功的jiāo易系统呢？”那次研讨会的主要内容就是关于目标。然而，相当多的人对我把目标作为研讨会的一部分而怨声载道，所以我现在要求研讨会的参加者在会前要先完成目标设计。
具有代表xìng的抱怨有：“这和在市场上jiāo易有什么关系？”“这是私人信息，我不想在课上花时间谈论我的资产或任何诸如此类的问题。”他们当中好像没有一个人认识到，如果不花时间在目标设计上，就无法真正开发出一个适合他们的系统。他们需要评估自己的优势和劣势；评估时间、资源、资本和技能以及想要实现的目标。我们想实现什么样的回报？为实现这些回报，我们愿意忍受什么样的亏损？这是我们寻找圣杯的真正答案之一。 32汤姆巴索与目标汤姆巴索是我们所举办的前三次关于系统开发研讨会上的嘉宾演讲者。在研讨会期间，为了向大家展示应该如何着手设计目标，我曾数次就他在目标设计方面的工作对他进行了采访。汤姆巴索非常热情，乐意为本书再接受一次采访。
汤姆巴索是位于亚利桑那州斯科茨代尔（Scottsdale）的Trendstat公司的总裁。他是一位专业资金管理专家，不仅是资深的CTA， 还是注册投资顾问（registered invescomnt advisor，RIA ）。他也是一个私人投资
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