，甚至看不见相互矛盾的例证。人类的大脑总是一下子就能看到寥寥几个很显眼的有效波动的例子，而回避或忽视那些系统无效的例子。例如，看到许多数据，你可能会发现图23中的模式随后有20％的时间出现了较大的波动，而其他时间没什么重大的变化。
大多数人完全忽视相互矛盾的例证，尽管它是非常显著的。然而，连续亏损7~8次后，他们会突然开始关注jiāo易系统的有效xìng，而从来都不确定会发生多少次亏损。
如果在20％的时间里出现的移动足够大的话，仍然是可以jiāo易的，但是你必须在其他80％的时间里小心止住损失，而这正好也说明了彩票倾向的重要xìng。如果只是关注模式，你也许就不会赚到钱。
这种倾向的含义是指人们在市场中搜寻他们想要的和期望看到的东西，结果，大多数人都不是中xìng地看待市场，因此无法把握走势。相反，他们总是在搜寻他们期望看到的。
6随机xìng倾向
接下来的倾向以两种方式影响jiāo易系统的开发。首先，经济学家以及很多投资者倾向于认为市场是随机的价格是按照随机的可能而变动的；其次，如果
Jack Schwager，“William Eckhardt：The Mathematician，”The New Market Wizards：Conversations with comrica’s TopTraders （New York：HarperCollins，1992），p114
这种随机xìng存在的话，人们对它可能的含义做出的假定是错误的。
人们喜欢选择最高点和最低点的原因之一是，他们认为市场能够并将会在任何时刻扭转走势。从根本上说，他们认为市场是随机的。的确，许多学者仍然持有市场是随机的这样的看法，但这种设想正确吗？即使是正确的，人们能够在这样一个市场中jiāo易吗？
市场可能有随机xìng的特征，但这并不表明它就是随机的。例如，你可以利用随机数字生成器软件产生一系列的条形图。当你观察这些条形图时，它看起来就像条形图，但这正是一个表述倾向的例子，看起来像是随机的并不等于就是随机的。这种数据不像是市场数据，因为市场价格的分布有两个极端的尾部，这是你无法根据呈正态随机分布的价格预测出来的。为什么呢？你观察一下市场数据，会发现样本的波动xìng随着数据的增加变得越来越大。在标准普尔指数期货合约问世后的10年间，1987年10月19日标准普尔指数下跌了80点，这是很难根据一个随机数字系列预测到的。这种事情可能10 000年才出现一次，但它就在现实生活中发生了，而且，它还发生第二次。1997年10月27日，标准普尔指数又下跌了70点，第二天，它的变化幅度是87点。类似地，在2000年和2002年间，纳斯达克也出现了几次一天内大幅度下跌的情形。
市场价格分布的方差往往会无穷大，或几近无穷大，这一事实表明：超乎你想象力的更极端的情形可能行将发生。因此，任何由此推出的风险都将被大大地低估，而且不幸的是，大多数人在市场中承受了太多的风险。像汤姆巴索这样的市场奇才声称：在一个头寸上承担的风险高达资本的3％，你简直就是一个“qiāng手”。可见大多数人就其承担的风险而言的确是太疯狂了。
即使市场是随机的，人们也没有理解随机的含义。如果在一个随机序列中出现了一个长期趋势，人们就认为它不是随机的。他们发明了一些理论，说它不是一个随机序列中的一个长期趋势，而是别的什么东西，这种现象来自于我们认为世界万物都是可以预测和理解的自然倾向。因此，人们总是寻找那些根本不存在的模式，并认为那些未经证实的因果关系是存在的。
随机倾向（以及彩票倾向）的一个后果是人们往往想选取最高点和最低点。我们希望自己是正确的并且能够掌控市场，同时将自己的想法贯彻到市场中去，结果就会产生一个看法，即我们能够找到最高点以及最低点。试图这样做的那些人注定要面临许多失败。
例如，Burton G.Malkiel， A RandomWalk Down Wall Street， 8th ed（New York： Norton，2004）7理解需要倾向
许多人在开发jiāo易系统的方法上会产生需要理解之倾向，他们完全忽略随机因素，甚至未将头寸规模确定视为jiāo易系统的一部分。
我的一个客户，乔，声称他在进入一个头寸时会存在很大的困难，他很困惑。因此，我问了他几个问题：“你的头寸多长时间赢一次？”他的回答是大约60％的时间都是正确的。“在对市场感到困惑时，你有多少次退出一笔盈利的jiāo易？”这次他的回答是几乎一次都没有。然后我说：“你的系统给你带来的机会比碰运气好不到哪去，可见你可能对市场不甚了解，但当你不知所措时，就应该退出市场。”他也认为这可能是一个好主意。
仔细想想乔的jiāo易系统，会发现实际上他并没有一个系统。为什么？因为乔过于专注去理解市场的每一个方面，以至于他不能清楚地界定市场退出信号，这些信号应该告诉他何时应该退出市场以保护资金以及何时应该实现收益。
大多数人仍然需要构建一个关于市场上究竟在发生什么的详细理论。媒体总是想向人们解释市场，尽管它们对市场一无所知。例如，当道琼斯指数下降超过100点时，第二天各大报纸会充斥各种各样的解释。下面就是你有可能会在当地报纸上看到的东西：周三来自美联储有可能提高利率的最新消息会令投资者在周四紧张不安。因害怕整个行业范围的盈利下滑，股票，尤其是建筑公司的股票会大跌。在今天的市场氛围下，无论什么时候只要投资者认为利率可能提高，他们看起来就会异常紧张。他们也会对中东局势的影响非常关注。任何异常的迹象都会令投资者紧张不安。第二天道琼斯工业股票指数可能会上升100点之多，你可能就会看到类似下面一段的报道：华尔街走出了因利率可能大幅提高的谣言带来的恐慌再次投身市场，道琼斯工业股票指数上涨了100点以上。HPMor 证券公司的RP吉尼如此评论说：“盈利是如此之高，以至于投资者似乎很容易摆脱潜在灾难xìng信息的影响。”在jiāo易系统设计中，需要理解之倾向变得更加复杂。人们用各种各样奇怪的方式cāo控日条形图，并且据此发明一些奇怪的理论来解释市场。这样形成的理论可能有其自身的道理，但几乎没有现实的依据。比如，艾略特波浪理论的合理依
这些故事都是编出来的，但都是你可能看到的解释市场行为的典型例子。
据是什么？为什么市场有时三条腿移动，有时又两条腿移动呢？
现在你理解jiāo易系统开发的任务为什么包含了如此多的心理倾向了吗？我的经验是，大多数人如果没有解决因恐惧或生气造成的一些心理问题，那么他们就无力处理jiāo易系统设计中出现的问题。此外，有些人甚至不想解决这些问题实际上，这些人很可能略过这一部分，直接进入系统开发的实质阶段。 22影响jiāo易系统测试的倾向以下是影响jiāo易系统测试的一组倾向。很多人从未显露过这些倾向，因为他们从未达到过进行系统测试这一步。事实上，本章前面讨论的保守主义倾向会阻止大多数人对系统进行测试。更重要的是，很多人从未拥有过一个可测试的系统。对于那些确实达到系统测试这一步的人而言，潜伏着下列倾向的影响。
1自由度倾向
自由度是一个参数，对每一个允许的数值都会产生一个不同的系统。例如，一个基于10天的移动平均产生的结果会不同于一个基于24天的移动平均产生的结果，因此，移动平均的长度代表一个自由度。人们往往希望在自己的jiāo易系统中有尽可能多的自由度。加进的指标越多，就越能更好地描述市场历史价格。系统中的自由度越大，系统本身就越有可能与一个价格系列相吻合。不幸的是，一个系统与其开发所依据的数据越吻合，它就越不可能在将来产生利润。
系统开发软件（大多数）的确诱导自由度倾向。给一位系统开发商充足的自由空间，他将会有一个能够完美预测市场走向并在纸面上赚到成千上万美元的系统，也就是说在某些历史市场上多数软件能让人达到心理最大满足的程度。最终，他们得到的是一个毫无意义的系统，这一系统只能就它赖以产生的数据赚钱，而在实际jiāo易中却表现极差。
大多数系统开发软件正是迎合这一倾向而设计的。人们想知道有关市场的准确信息，希望能够完美地预测市场。你现在就可以花几百美元买个软件，它能让你对过去的市场数据进行大量的研究。几分钟后，你就会认为市场是可以被精确预测的，你会一直持有这样的看法，直到你试图在真实的市场上而不是在根据历史数据优化了的市场上jiāo易为止。
对于这一倾向无论我说多少，大多数人还是会陷进去。你还是希望尽可能地优化自己的系统，所以，我还是就这些优化给你提出一些警告。首先，要很好地理解你所使用的概念，这样你就不会觉得需要优化你的系统了。你对自己所jiāo易的概念理解得越好，就越不需要进行历史测试。
其次，我强烈建议你想象一下市场中有可能会发生的各种情形。例如，你可以想象下一场战争、核恐怖袭击、欧元被当做世界储备货币、亚洲共同货币的采用或失业率升至120％的报道等。有些想法可能看上去很荒唐，但是如果你能够明白，万一真的发生，你的系统将会怎样处理这些事件，那么你就非常好地理解了你的概念。
不管jiāo易商和投资者多么清楚过度优化所产生的危险，他们还是想优化。因此，我强烈建议你在系统中使用的自由度最多不要超过四五个。在你的整个系统中，如果使用两个指标（每一个都表示一个自由度）以及两个滤嘴，这就是你能忍受的极限了。你要考虑的滤嘴和指标，将在本书后面进行深入的探讨。
2事后错误倾向
人们在使用那些只有在事后才能得到的信息进行测试时就会犯事后错误。在系统测试中，这种错误非常普遍，而且很容易犯。例如，有些软件，如果不够小心，你就会使用今天的数据进行系统测试，通常就会产生事后错误你可以设想一下用今天的收盘价格来预测今天的价格会有什么意义，这就是一个事后错误。
有时候这些错误是难以察觉的。例如，因为你的数据中最高价位后几乎总是伴随着一些较低的价格，所以就将高价引入到一个jiāo易规则中，结果这个规则运行得非常好是很有可能的但这只是事后xìng的。
当测试数据时，如果你的结果看上去出奇的好，可能就是事后xìng的。或许你是由于事后xìng的错误才得到这些结果的。
3自我保护不够倾向
在你设计一个系统时，你的目标应该是设计一个产生低风险的系统，我对低风险的定义是：它是一种方法，它产生的是长期的正的期望收益和你可以赖以生存的回报（总体回报）与风险（最高点到最低点的账户价值亏损）的比率。这种方法必须在这样一种确定头寸规模的水平（通常是按照资本的一个百分比）上jiāo易，即在短期内，它能够保护你免遭最坏的可能情形的冲击，而在长期，又可以让你获得系统的期望收益。大多数人的倾向是，他们并没有在一个风险小到能够保护其在短期内免遭这些最坏情形的冲击的头寸规模确定水平上进行jiāo易。很多人不能，也没有预见到所有的可能会影响其jiāo易系统的事件。因此，对于任何有价值的jiāo易和投资方法，你都必须有各种各样的辅助手段，当你处于一个对你不利的jiāo易时，它能够给你提供保护。
随便问一个人：“如果处于一个不利的jiāo易，你如何脱身？”他或许根本没有想法，大多数人真的没有应备的辅助手段。更重要的是，他们在一个过高的水平上进行jiāo易。如果你有50 000美元，同时jiāo易五个甚至更多的期货合约，那么jiāo易所处的风险水平可能就过高了。如果你是个日jiāo易商，被通知追加保证金，那么面对的风险就太高了。这么高的风险水平可能会给你带来较高的回报，但是它最终会让你破产。请想一想保护倾向，仅仅是注意这一倾向就可以保护你目前账户中已有的大部分资本。 23影响jiāo易系统运行的倾向假定你已经检查了系统，也对它进行了全面的测试，认为它能够进行jiāo易了。但即便如此，仍存在一些其他的倾向会导致你推翻这一系统。
你想实现最大的业绩，因此总是存在一些诱惑，让你推翻jiāo易系统，你脑海中总是会浮现偶尔几次你采取措施推翻了你的系统并提高了你的业绩的记忆。然而，你往往忘了那些系统不管用的时候，以及那些曾威胁到你的盈亏底线的日复一日的价格差异（jiāo易成本）。
如果没有一个jiāo易系统，那么就会有许多倾向影响你的jiāo易。然而，即使有了最好的jiāo易系统，你仍然会受到许多关键倾向的影响。让我们来看一下那些会导致人们推翻其jiāo易系统的倾向。
1赌徒谬论倾向
赌徒谬论倾向是随机倾向的一个自然结果。赌徒谬论是这样一种看法，即它认为如果某一趋势是建立在一个随机序列中的（在这里是建立在市场中），那么这一趋势随时都可以改变。因此，在市场连续四天上涨之后，会预测后面出现下跌，就是那些深受尊敬的市场研究者同样也会有这种倾向。例如，在我看来，拉里威廉姆斯（Larry Williams）在下面的一段话中就展示了这种倾向：“在你连续三四次jiāo易受挫之后，下一笔jiāo易你不仅可能成功，而且会是一个大成功。”
LarryW
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