）外汇市场。从新中国成立到改革开放以前，我国一直实行严格的外汇管理，自然不存在自由外汇买卖市场；1980年10月，中国银行部分分行开始面向国有企业和集体企业开办外汇调剂业务，是我国外汇调剂市场的萌芽形态。1988年，随着外贸体制改革的深化，国务院制定了《关于办理留成外汇调剂的几项规定》，允许各省市设立外汇调剂中心，在北京设立全国外汇调剂中心，推动了外汇调剂市场的发展和规范；1994年，为适应国内经济体制改革的深化和对外开放的不断扩大，外汇管理体制进行了一次重大改革，内容包括：进行汇率并轨、实行银行结售汇制、建立银行间外汇jiāo易市场等，这次改革，向建立统一的、开放的外汇市场迈出了突破xìng的一步；此后，外汇市场的创新之举仍然不断，如：1996年7月起对外商投资企业开始实行银行结售汇制，1998年12月1日起关闭外汇调剂中心，外商投资企业的外汇买卖全部纳入银行结售汇体系等。
（5）黄金市场。 我国一直是一个黄金生产和消费的大国，但建国以后长期实行统购统配计划管理体制，禁止黄金在国内流通，制约了黄金生产和经营的活力，削弱了黄金在金融市场的作用。随着经济的发展，我国于1982年开放了黄金饰品零售市场，1993年改革黄金收售价格的定价机制，此后开办了黄金寄售业务，并改革黄金制品零售管理审批制，2002年成立了上海黄金jiāo易所，标志着我国由货币市场、证券市场、保险市场、外汇市场和黄金市场组成的主要金融产品的jiāo易市场全部建成。
金融jiāo易技术的创新
传统的金融jiāo易技术主要是所谓的“三铁”，即铁账、铁款、铁算盘，它是以手工cāo作、速度慢、效率低、差错多为特征。改革创新使计算机及现代通讯技术在金融业中得到广泛应用，使结算手段、支付手段开始了一场彻底的变革。
（1）银行联行业务的创新。即银行联行业务计算机处理系统的开发和卫星通讯的联网，实现了一次数据输入、一条龙处理联行报单及有关数据，做到了安全、快捷、有效，大大提高了银行的工作效率，也提高了全社会资金的使用效率。
（2）速汇、即付银行业务的开办。这是在银行办理汇款业务的三种传统方式——电汇、信汇、票汇的基础上推出的一种新型的小额汇款方式，大大方便了普通百姓的资金划拨。
（3）电话银行业务的开办。电话银行是一种与电脑网络系统。通过电话，银行客户可以直接办理有关业务及相关查询，有的还可以办理传真业务。目前，在我国的大中城市中，许多银行都开办了此项业务，在极大地方便了客户的同时，也使银行业务得到了迅速发展。
（4）自助银行服务。自助银行服务是借助于银行电脑网络系统，由客户自己通过计算机的提示，自己cāo作完成所需要的业务服务的一种新型银行技术。例如招商银行“一卡通”的自助缴费、自动转账、网上支付、自助贷款等等，为商业银行高效发展、完善服务创出了一条新路。
金融业务与工具的创新
自改革开放以来，我国金融机构的业务与工具的创新不断涌现，日新月异。从金融机构的负债业务创新看，先后出现了不同期限的定期存款、保值储蓄存款、住宅储蓄存款、委托存款、信托存款、礼仪存款、通知储蓄存款等新品种；从资产业务看，先后出现了抵押贷款、质押贷款、消费贷款、助学贷款、住房按揭贷款、汽车消费贷款、银团贷款等新品种，而且，贷款范围也由过去仅有的国有企业、集体企业（主要是国有企业）扩大到私营、外资、合资甚至个人；从中间业务看，最具代表xìng的是信用卡业务，它从无到有，从单一的消费功能到目前的本、外币的存取汇兑、贷款、清算、投资、消费一条龙服务，这是我国商业银行从未有过的新型的金融服务。
随着我国金融市场的发展，金融工具的创新也十分活跃，既有货币市场工具的创新，如国库券、商业票据、短期融资债券、回购协议、大额可转让存单等；又有资本市场工具的创新，如中长期政府债券、企业债券、受益债券、股票、股权证、基金证券、投资连接保险、分红型保险等；其中，股票市场的工具创新中，除了引进国际通用的普通股和优先股等吸纳xìng创新外，还有独具我国特色的B股、法人股权证、国有股权证、内部职工股权证等原始xìng工具的创新，极大地丰富了我国的金融资本市场。
14.5.2我国金融创新的特点
我国是一个发展中国家，尤其是在目前正处于由计划经济体制向市场经济体制的转轨时期，因此，在金融创新上具有很明显的中国特色。
我国的金融创新起步较晚、但发展很快
国外的金融创新在20世纪60年代即已开始，而我国是金融创新却始于20多年以后，而且是从一个比较低的基础上起步，其发展程度与发展水平大大滞后于国际水平。但是，我国金融创新的进展却十分惊人，成效显著，这主要是因为在经济体制的转换过程中，金融体制必然会发生巨大的变迁，在这个变迁过程中，不但变迁和创新的方面很多，而且程度也相当剧烈。这是因为市场经济的改革使长期在计划经济体制下受压制的金融机构的市场活力得到了成倍数的释放。所以，中国的金融创新的变化与成就是有目共睹的，可以用天翻地覆来形容。
吸纳xìng创新多、原创xìng创新少
自改革开放以来，我国创新的金融工具近百种，范围涉及金融业的各个层次与方面，但其中的85%左右是通过“拿来”的方式从西方国家吸纳过来的，基本上是借鉴别人的创新成果。而真正由我国首创、具有中国特色的原创xìng创新工具却很少。当然这与我国目前经济、金融发展水平相对滞后、缺乏相应的管理经验和创新人才、以及金融机构独立xìng较小、金融监管环境相对较严有很大关系。
金融创新的手段单一，重数量、轻质量
西方发达国家的金融创新大多建立在高科技、高效率、以及金融机构发达和金融市场完善的基础上。而我国目前才刚刚起步的市场经济，各方面的机制还未完全建立与健全，致使有些创新内容肤浅、方式简单、手段落后。所以，我国现有的金融创新重点放在易掌握、方便cāo作、科技含量较小的外在形式上。主要表现在经营机构弱化，高投入、低产出；金融资产表现为软约束资产，规模扩张明显，金融产品单调，无法适应经济发展和改革的需要。如市场流通xìng差，靠强行摊派的债券、简单靠提高利率吸引资金的有奖储蓄、金融机构的增设、金融业务的扩张等，而与市场经济体制要求相适应的经营机制方面的创新则明显不足。
负债类业务创新多、资产类业务创新少
长期以来，存款等负债业务是各家金融机构竞争相对激烈的业务领域，金融机构推出的业务创新和工具创新也在这个领域里最为丰富。前述的政府债券、企业债券、金融债券、大额存单、保值储蓄等大部分业务和工具创新都属于负债类的业务创新。而资产类业务创新，尤其是贷款，长期以来受到国家金融管理部门的严格控制，一直属于金融机构垄断的资源。在该领域中，几乎不存在竞争，因而金融机构也就不需要、也没有动力去进行创新，这与金融创新的内在规律也是相符的。当代金融创新的实践发展表明：竞争是金融创新的催化剂，而垄断则是竞争的天敌。中国金融创新的这一特点也提醒告诫我们，要促进中国的金融创新，首先必须培育、创新竞争xìng的金融市场体系。
金融创新有明显的区域xìng特征
金融创新作为经济发展的一个重要组成部分，既可以促进经济发展，也需要经济发展为其提供良好的外部市场环境，二者相辅相成。我国的市场经济首先在经济特区和沿海城市落足。经济特区和沿海城市率先传统体制的束缚，金融管理相对较松，金融市场较为活跃，且呈适度竞争态势，这些都为金融创新提供了较好的外部环境。例如，创建于深圳的招商银行，自建行以来，大胆创新、不断开拓已成为中国商业银行努力创新的典型代表，招商银行的“一招鲜”就是不断创新。所以，沿海地区实行先行一步的发展市场经济的战略，带动了经济的起飞；而富裕的经济条件和强烈的营利动机又使金融机构有了投入创新的物质基础和内在冲动。因此，我国的金融业务和金融工具的创新一般是先在经济特区或沿海城市产生，然后逐步向内地推广，有着明显的区域xìng特征。
金融创新主要是靠外部力量推动的被动创新
迄今为止，我国金融机构的各种创新（尤其是国有商业银行）主要是由体制转换和改革政策等外部因素推动的。如中央银行监管体制的改革、资产负债比例管理制度、贷款风险的五级分类制度、资本金管理等。而金融创新的主体——金融机构的内在创新动力明显不足，这与国有商业银行长期以来独立xìng不强、没有市场竞争压力、政府保护过多有密切联系。一般认为，当金融机构能够从一般的经营中赚取利润、且不会被市场所淘汰时，它是不会去花力气创新的。所以，我们必须清醒地认识到，在我国“入世”后的今天，随着市场经济体制的逐步完善，这种来自经济体制转换创新的外部推动力将逐渐减弱，政府的保护伞将逐渐消失，中国的金融机构必须积极有效地激活自身创新的内在动力，否则，中国的金融机构将会被市场所淘汰。
附录：金融工程的兴起
近年来，金融创新在世界范围内大规模的兴起与发展，极大地开拓了人们的思维，深刻地影响了金融业的经营理念，并直接导致了金融工程这门金融新技术的诞生与发展。金融工程是20世纪90年代初期出现的一门工程型的新兴的金融科学与实践，被称之为是现代金融领域在最前沿、最尖端的学科，是现代金融领域里的高新科技。对于它的认识与研究，正方兴未艾。
金融工程概述
金融工程是20世纪90年代初出现的一门工程型新学科。它将工程思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等），来设计、开发和实施新型的金融产品，创造xìng地解决各种金融问题。
金融工程的含义
由于金融工程还是一门年轻的新学科，尚处于迅速发展之中，还需要人们的不断来进一步的认识、了解与完善，所以，目前，金融工程尚未得到一个公认的、科学的定义。为此，这里只介绍几种目前较有代表xìng的观点。
（1）美国金融学教授约翰·芬纳蒂（John Finnerty）的观点。
约翰·芬纳蒂是最早提出金融工程学科概念的学者之一。1988年，他在其发表的《公司理财中的金融工程综述》一文中，将金融工程的概念界定为“金融工程包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造xìng解决”。他将金融工程学的研究范围分成三个方面：一是新型金融工具的开发；二是对降低jiāo易成本的新型金融手段的开发；三是为创造xìng地解决某些金融问题提供系统完备的解决办法。
（2）美国经济学教授克里弗德·史密斯（Clifford·W·Smith）和美国银行家查尔斯·史密森（Charles·W·Smithson）的观点。
他们在合著的《金融工程手册》中认为：金融工程主要指用基本的资本市场工具组合而成新型金融工具的过程。该定义着眼于创造“非标准”的新型金融工具。
（3）英国金融学家洛lún兹·格利茨（Lawrence Galilz）的观点。
洛lún兹·格利茨在其著作《金融工程学——管理风险的工具和技巧》中认为：金融工程是应用金融工具，将现有的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果。可见，洛lún兹·格利茨认为金融工程的目标是重组金融机构以获取所希望的结果，而这个所“希望的结果”，则是一个充满主观色彩的概念，不同的人会有不同的看法。
（4）我国经济学家宋逢明的观点。
清华大学教授宋逢明是第一个将金融工程学的概念引入我国的人。他将金融工程的涵义概括为：它将工程思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等），来设计、开发和实施新型的金融产品，创造xìng地解决各种金融问题。
由此，我们大致可以将金融工程学的研究范围概括为以下三个部分：
第一，是新型金融工具的研究与开发，即是根据市场要求和客户的特殊需要开发新的金融工具，并为之创造新的市场。例如，金融期货、期权、互换等金融衍生工具及其jiāo易市场的开拓，这是金融工具主要的应用领域。
第二，按照风险和收益的原理，设计新的风险管理技术和策略，即是研究如何利用现有的金融工具和市场条件达到完美的组合。例如，风险管理技术的开发与应用、公司融资结构的设计、资产证券化方案等。
第三，从整体上构筑更为完善的金融体系，以增强整个金融市场的稳定xìng和有效xìng。例如，优化金融机构的资产负债管理系统，缩短时滞效应的金融管理系统，提高金融服务效率的设计系统等。
金融工程的特点
金融工程为金融业的经营提供了一整套的原理、方法和工具，着重对现有的金融问题进行创造xìng地解
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